다우지수와 나스닥지수

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다우지수의 정식 명칭은 다우 존스 산업평균지수(Dow Jones Industrial Average, DJIA, Dow Jones, Dow)입니다. 월스트리트 저널 편집자이자 다우 존스 앤 컴퍼니(Dow Jones & Company)의 공동 창립자 찰스 다우(Charles Dow)가 창안한 주가지수로서 DJIA, Dow 30 또는 비공식적으로 다우지수 등으로도 불립니다.

비록 다우지수가 가장 오래되고 가장 흔히 따르는 주식 지수 중 하나이지만, 많은 전문가는 다우지수가 S&P 500이나 러셀 20002000 지수 같은 광범위한 시장 지수에 비해 미국 전체 주식 시장을 제대로 나타내지 못한다고 생각합니다. 다우지수에는 30개 대기업만 참여하기 때문입니다.

다우지수는 1896년 5월 26일에 처음 계산되었고, 미국 시장 지수 중 두 번째로 오래된 것입니다. 처음에는 중공업 분야를 강조했지만, 시간이 지나면서 많은 다른 종류의 회사들의 주식들이 다우지수에 추가되었습니다.

다우지수에는 3M, 아메리칸 익스프레스, 애플, 보잉, 시스코, 코카콜라, 디즈니, 골드만삭스, 홈 디포, IBM, 인텔, 존슨 앤드 존슨, JP 모건 체이스, 맥도날드, 마이크로소프트, 나이키, 비자, 월마트 등이 있습니다. 2020년 8월 31일 현재 다우지수의 구성 요소는 1896년 5월 26일 시작된 이래 57차례나 바뀌었습니다. 그중 제너럴 일렉트릭은 1896년 원지수를 시작으로 2018년까지 종가하는 등 지수에서 가장 오래 있었습니다.

1884년 찰스 다우(Charles Dow)는 일일 2페이지 분량의 금융 뉴스 게시판인 '고객의 오후 편지'에 등장한 9개의 철도와 2개의 산업 회사가 포함된 최초의 주식 평균을 구성했습니다. 1886년 1월 2일, 다우존스 교통 평균 지수는 뉴저지의 중앙 태평양 철도와 중앙 철도가 제거되면서 14주에서 12주로 줄었습니다. 비록 같은 수의 주식으로 구성되지만, 이 지수는 결국 다우에서 가장 유명한 지수를 형성할 원래의 12개 산업 중 한 개만을 포함하고 있었습니다. 다우는 1896년 5월 26일 순전히 산업 주식으로 자신의 첫 평균을 계산하여 현재 다우존스 산업 평균으로 알려진 것을 만들었습니다. 원래 12개 산업군 중 아직 지수의 일부로 남아 있는 산업군은 없습니다.

1880년대 중반에 처음 발표되었을 때, 지수는 62.76이었습니다. 지수는 1906년에 처음으로 100을 돌파했습니다. 1940년대 전후 복구는 평화와 번영에 대한 낙관론과 함께 다우지수가 150.24에서 200.13으로 33% 급등했습니다. 다우 지수는 20세기 동안 연평균 5.3%의 수익률을 기록했는데, 워런 버핏은 "멋진 세기"라고 불렀습니다.

COVID-19 대유행에도 불구하고 다우지수는 이전 10년 동안 상승세를 이어갔다가 2020년 2월 12일 29,551.42로 정점을 찍었습니다. 2020년 12월 31일에는 30,000을 넘어 사상 최고치인 30,606.48로 마감했습니다.

다우지수에는 30개 종목만 편입되어 있어 대표성이 부족하다는 지적이 있습니다. S&P500 지수나 러셀 3000지수 등 보다 포괄적인 지수에 비해 전반적인 시장 성과를 부정확하게 나타낸다는 것입니다. 게다가 다우지수는 저가 대비 고가의 종목은 평균에 비해 영향력이 크지만 상대적으로 업종 규모나 부품 시가총액은 고려하지 않는 가격 가중지수라는 비판을 받고 있습니다.

나스닥 종합주가지수는 나스닥 증권거래소에 상장된 거의 모든 종목을 포함하는 주식시장 지수입니다. 다우존스 산업 평균 지수, S&P 500과 함께 미국의 3대 증시 지수 중 하나입니다. 나스닥 종합주가지수의 구성은 정보기술 분야의 기업에 큰 비중을 두고 있습니다.

나스닥 종합주가지수에서는 반드시 아래에 해당하는 증권만을 매매해야 한다.

• 미국예탁증서(ADRs): 미국에서 외국의 주식을 직접 매매하는 데 따른 어려움을 줄이기 위해 은행이 수탁기관이 되어 원주권을 맡아놓고 그 대신 발행해서 유통하는 증서(증권)

• 보통주(Common Stock): 일반적인 주식

• 전액 납입한 보통주(Ordinary Shares)

• 유한 합자회사 지분 Limited Partnership interest)

• 부동산 투자 신탁(Real Estate Investment Trusts): 부동산에 투자하는 간접 투자 방식의 펀드

• 수익분점증권(Shares of Beneficial Interests)

• 분야별 발행주식(Tracking Stocks): 회사의 특정 사업 분야 육성, 창출 등을 위해 모기업이 분야별로 발행하는 주식

한편 추가 설정 불가능한 투자 신탁 펀드, 무담보 전환사채, 상장지수펀드, 우선주, 신주인수권, 보증 등은 거래되어서는 안 됩니다. 만약 한가지라도 이를 어겨 매매를 시도할 경우에는 종합주가지수에서 해당 증권은 퇴출당합니다.

이 지수는 1971년에 시작되어 100을 기록했고, 1995년 7월 17일에 처음으로 1,000 이상으로 마감되었습니다. 닷컴 버블의 정점이었던 1995년부터 2000년 사이 나스닥 종합주가지수는 400% 상승했습니다. 그러나 1990년대 후반 이후 닷컴 버블의 영향으로 급락하였습니다. 이후 꾸준한 상승을 이루어 2021년 11월 사상 처음으로 1만 6,000을 넘어 마감했습니다.