투자가(4) - 조지 소로스

조지 소로스는 헝가리 태생의 미국인 사업가 겸 자선가입니다. 2021년 3월 현재 86억 달러의 순자산을 가지고 있으며, 320억 달러 이상을 오픈 소사이어티 재단에 기부했습니다. 포브스는 그를 (순자산 비율 면에서) "가장 후한 기부자"라고 불렀습니다.

헝가리 부다페스트의 유대인 가정에서 태어난 소로스는 나치의 헝가리 점령에서 살아남아 1947년 영국으로 이주했습니다. 그는 런던 경제 대학에서 철학을 공부했습니다.

소로스는 1969년 첫 헤지펀드인 더블 이글을 창업하기 전 영국, 그 후 미국 등지의 시중은행에서 다양한 직업을 갖는 것으로 사업을 시작했습니다. 소로스는 런던의 싱어 앤드 프리드랜더 시중은행에서 금융 생활을 시작했고, 이후 뉴욕으로 이주하여 F. M. 메이어의 차익거래인으로 일했습니다. 3년을 일하고 베르테임&코페레이션으로 이직하였습니다. 소로스는 1969년 더블 이글 헤지펀드를 설립했습니다. 그의 첫 번째 기금에서 얻은 이익은 그의 두 번째 헤지펀드인 소로스 펀드 매니지먼트를1970년에 시작할 수 있는 종잣돈을 제공했습니다. 1970년 소로스는 소로스 펀드매니지먼트를 설립하고 회장이 되었습니다. 1973년 소로스는 두 펀드의 운용 능력을 제한하는 이해충돌로 인해 더블 이글 펀드 운용에서 사임했습니다. 더블 이글은 퀀텀 펀드로 이름이 바뀌었습니다. 2013년 퀀텀펀드는 55억 달러를 벌어들여 다시 역사상 가장 성공적인 헤지펀드가 됐습니다.

소로스는 1992년 9월 블랙 수요일까지 몇 달 동안 파운드화의 거대한 위치를 구축해 왔습니다. 그는 유럽 환율 메커니즘에서 영국의 불리한 위치를 인식했습니다. 영국이 유럽 환율 제도에 편입된 비율이 너무 높았고, 인플레이션도 너무 높았으며(독일 금리 3배), 영국 금리가 자산 가격을 해치고 있다고 보았습니다.

블랙 수요일인 1992년 9월 16일까지 소로스의 펀드는 100달러 이상 팔렸습니다. 마침내 영국은 파운드화의 가치를 떨어뜨리며 유럽 환율 메커니즘에서 탈퇴했습니다. 소로스의 이익은 10억 달러가 넘을 것으로 추산되었습니다. 그는 "잉글랜드 은행을 파산시킨 남자"로 불렸습니다. 영국 재무부에 대한 블랙 수요일의 예상 비용은 34억 파운드였습니다.

2000년대 후반의 불황에 관한 인터뷰에서 소로스는 그것을 1930년대 이후 가장 심각한 위기라고 언급했습니다. 그는 시장이 금융 문제에 대한 정부의 개입 없이 자신을 바로잡게 될 것이라는 가정하에 시장 원리주의는 "일종의 이념적 과잉"이었다고 보았습니다.

2000년대 후반의 불황에 대응하여 2009년 10월에 신경제 사상 연구소를 설립하였습니다. 이 연구소는 국제 경제, 기업, 금융 전문가들로 구성된 싱크탱크로, 국제 경제 및 금융 시스템을 조직하기 위한 급진적인 새로운 접근법을 조사하고 있습니다.

소로스는 검소한 생활을 하는 것으로 유명합니다. 1979년 자선단체 오픈 소사이어티 펀드를 설립해서 옛 동유럽의 체제 전환을 위해 매년 33억 달러를 지원하기도 했습니다. 정치적으로는 미국 민주당에 막대한 정치자금을 대고 있습니다. 원래는 공화당을 지지했으나 부시의 정책 실패를 비판하며 오바마와 민주당을 지지하였습니다. 2016년 미국 대선에서도 반이민정책을 주장한 도널드 트럼프에 반대해 힐러리 클린턴을 지지하였습니다.

소로스와 관련된 음모론 중 하나는 그가 유럽 이주 위기의 배후에 있거나 유럽 국가에 이주민을 미국으로 데려오고 있다는 것입니다. 인류학자 이반 칼마르에 따르면, "헝가리 내외에서 가장 노골적인 적 중 많은 사람은 그가 프리메이슨과 일루미나티뿐만 아니라 로스차일드와 같은 다른 유대인들을 포함한 국제적인 카발(cabal)을 이끄는 것으로 보았다."라고 합니다.

2018년 10월 뉴욕 카토나에 있는 소로스의 집 우편함에 파이프 폭탄이 놓여 있었습니다. 이 소포는 간병인이 발견했는데, 간병인이 이를 제거하고 당국에 통보했습니다. 그 후 며칠 동안 비슷한 폭탄이 힐러리 클린턴, 버락 오바마, 그리고 다른 민주당 당원들과 진보주의자들에게 발송되었었습니다.

소로스의 저술은 개인의 편견이 시장 거래에 들어가 경제의 펀더멘털을 잠재적으로 변화시키는 반사성 개념에 집중합니다. 소로스는 '평형근' 상태인지에 따라 시장에 서로 다른 원칙이 적용된다고 주장합니다. 그는 시장이 빠르게 상승하거나 하락할 때는 일반적으로 평형보다는 불안정으로 표시되며, 이러한 상황에서는 시장의 재래식 경제 이론('효율적인 시장 가설')이 적용되지 않는다고 보았습니다. 소로스는 동적인 불안정, 정적인 불안정, 근 평형 조건의 개념을 대중화했습니다. 반사성은 세 가지 주요 아이디어에 기초합니다.

1. 반사성은 투자자의 편견이 커지고 투자 영역 전체로 확산하는 특수한 조건에서 가장 잘 관찰된다. 이러한 편견을 야기할 수 있는 요인의 예로는 ⑴ 자본을 활용하거나 ⑵ 투기꾼의 유행을 따르는 습관을 들 수 있다.

2. 반사성은 특정한 조건으로 가장 잘 드러나기 때문에 간헐적으로 나타난다. 즉, 평형 공정의 성격은 확률 면에서 가장 잘 고려된다.

3. 자본시장에 대한 투자자의 관찰과 참여는 때때로 평가와 근본적인 조건이나 결과에 영향을 미칠 수 있다.

반사성의 개념은 평형상태에서 다른 평형상태로 이동하는 시장이 왜 오버슈트나 과소슈트하는 경향이 있는지를 설명하려고 시도합니다. 소로스의 이론은 원래 경제학자들에 의해 무시되었지만, 2008년 경제 방법론 저널의 이슈가 되는 것을 포함하여, 2008년 금융 위기 이후 더 많은 관심을 받았습니다.